Зміни у глобальному фінансуванні судноплавства: причини та наслідки

Abstract

Стаття присвячена аналізу змін у глобальному фінансуванні судноплавства в сучасних нестабільних політичних та економічних умовах. Автор визначає проблему ризикованості фінансування судноплавства та головні причини скорочення його кредитування зі сторони банківського сектору. Визначено, що невиконання зобов'язань та відшкодування морських кредитів зазвичай спричинені нестабільними фрахтовими ставками. Проаналізовано динаміку морських перевезень та обсягів кредитування судноплавства за 2006-2023 рр. та визначено, що зростання перевезень в останні роки не спричинило зростання обсягів кредитування, що в першу чергу пояснюється новими Базельськими стандартами. За допомогою співставлення індексів Petrofin Global Index та Global Fleet Growth Index за 2008-2023 рр. зроблено висновок, що лише 42% розширення флоту відбувається за рахунок традиційного банківського кредитування. Аналіз альтернативних джерел фінансування судноплавства дозволив розкрити переваги та недоліки залучення капіталу за допомогою емісії акцій та облігацій, використання лізингових схем (соло чи комплексно з іншими борговими інструментами), хедж-фондів та інвестиційних платформ. Проаналізовано динаміку цін акцій ТОП 4 судноплавних компаній, що вважаються найбільш інвестиційно привабливими станом на кінець 2023 року. Здійснено спробу виокремити головні чинники, що впливають на динаміку котирувань акцій компаній судноплавної галузі. Визначено зростаючу роль Direct Lending - прямого кредитування, особливо у сфері фінансування судноплавства. Зроблено висновки щодо перспектив та стримуючих факторів розвитку прямого кредитування, таких як необхідність формування платформ супутніх послуг. Дослідження дає можливість розглянути проблему фінансування судноплавства під більш широким кутом, визначити нові альтернативні шляхи розвитку.